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    高瓴张磊:越在不确定的年份,越能诞生和锤炼伟大的公司

    2019/2/18 14:07:13 |  558次阅读 |  来源:新经济100人 企鹅号   【已有0条评论】发表评论

    2018年黑天鹅?#24405;?#39057;发,?#28304;?#19994;公司和投资机构带来了很多不确定性。高瓴却完成了106亿美元募资,未来投资机构要如何保持常青?

      张磊:2018年确实是一个黑天鹅满天飞的年份,但越在不确定的年份,越能诞生和锤炼伟大的公司,比如宝洁诞生于1837年的美国经济大恐慌。作为投资机构,越在不确定的年代,我们越要寻找和创造确定性的价值,高瓴愿意陪伴这些企业,共同成长。

      从成立的第一天起,高瓴就是常青的基金,这是基因。我们背后的投资人来?#26434;?#20840;球顶尖大学的捐赠基金、主权?#32856;?#22522;金、养老基金以及家族基金等目光长远的机构投资人。2018年,我们美元四期基金顺利募资106亿美元,也是投资人与合作伙伴持续对我们保持信任的表现。

      投资机构要想保持长青,可以分为两个维度:

      第一,投资那些本身长青并且市场容量很大的行业,比如医疗、教育和企业服务等,这些也是我们一直长期支持和投资的领域;

      第二,作为长期投资基金,我们会寻找并支持那些拥有大局观,学习、思考、执行能力强,并且能够抗外界干扰的企业家。

      在市场不看好的时候,是不是有足够的定力去坚持,是不是能够把整体的商业进程、产品规划、运营打法等问题想清楚。比如,我们团队投资了一家在线少儿英语培训公司叫

      魔力耳朵

      ,这家公司从来都不是促销式的打法,而是看重用户满意度和对产品的认可度,拥有这种长期思维的人才能让企业真正创造价值。

      2018年募资金额大幅下降,行业的马太效应进一步加剧,这对大部分投资机构来说是个挑战,你认为未来的创投格局是怎样的?

      张磊:2018年,因为外部环境让中国的创投格局发生了一些变化,其中突出的变化就是投资越来越由个人向机构演进。机构VC会体系化地形成一定的投资方法论,并且能经历更多的周期波动。

      这类VC在面临新周期的时候,受到的影响会相?#36234;?#23567;,因为他们具备相对成熟的投资心态和方法。长期来讲,VC的口碑需要一个积累的过程。所?#36234;?#20960;年,?#26434;?#26426;构化、具备成熟方法论和投资理念的VC来说,将是发挥优势的时期。

      如果把时间维度拉得更长,未来中国的创投格局还会是百花齐放的。天下武林,门派林林总总,无分尊贵,只有适不适合。

      长期投资和价值投资始终是让我们能感到内心平静的选择。高瓴做创投,第一要坚持价值投资,回归到价值本身。我们更关注早期成长型公司,也更注重长远的商业价值,对市场、公司、创始人和团队也有一套自己的把控标准。

      在这个阶段下,我们希望能给被投企业和社会传达的信息是?#20309;?#20204;不轻率,一旦看好,就可以长期支持并参与到企业的发展中去,和企业一起成长。

      高瓴做并?#21644;?#36164;,用科技帮助企业转型和升级,这是否代表了资本的未来趋势?

      张磊:首先,高瓴秉持价值投资理念,强调Think Big Think Long。我们对被投的公司,是赋能者,更是伙伴。只要不断创造价值,我们都愿意以资本、人才、运营、资源等各种方式给予及时有效的支持,和企业一起创造更大的价值。

      百丽正进行着这一实践。两年前的百丽,行业里很多人说是「一代鞋王黯然落幕」,我们投资并?#21644;?#24066;后,和公司团队一起,不断加入科技赋能的手段,用科技的力量帮助百丽进行转型。

      2018年双十一,百丽集团旗下的鞋、体、服三大业务,线上全渠?#32769;?#21806;突破9亿元,同比增长71%,同期线下销售增长超过18%,创下单日销售额?#24405;?#24405;。其中,鞋类业务拿下鞋靴线上渠道的TOP1,运动业务线上销售同比增加110%。资?#23601;?#21160;下的技术和管理创新,正激发

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